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Eigentum der Website, Markenrechte und Urheberrechte
Kaufmann Research und andere Markennamen auf dieser Website sind Handelsmarken und Servicemarken oder eingetragene Handelsmarken oder Servicemarken der Kaufmann Research Aktiengesellschaft und/oder ihrer direkten oder indirekten Tochtergesellschaften («Kaufmann Research» oder «wir»). Soweit nicht etwas anderes angegeben ist, sind sämtliche Inhalte auf dieser Website urheberrechtlich durch Kaufmann Research geschützt. Kaufmann Research behält sich sämtliche Rechte (insbesondere Urheber- und Markenrechte) an allen Inhalten auf dieser Website vor und wird alle gesetzlichen Möglichkeiten zur Durchsetzung dieser Rechte wahrnehmen. Kein Bestandteil auf der Website darf so ausgelegt werden, dass dadurch eine Genehmigung oder ein Recht zur Nutzung von Bildern, eingetragenen Marken oder Logos eingeräumt wird. Das Downloaden, Kopieren oder Drucken einzelner Seiten und/oder Teile der Website ist nur für den persönlichen Gebrauch zulässig. Damit werden Ihnen aber keinerlei Rechte auf die Software oder die Inhalte der Website übertragen. Werden Inhalte der Website ganz oder teilweise in elektronischer oder schriftlicher Form reproduziert, ist die ausdrückliche Nennung von Kaufmann Research erforderlich. Darüber hinaus muss für die Reproduktion, Weiterveröffentlichung oder den Vertrieb dieser Inhalte die ausdrückliche Zustimmung von Kaufmann Research eingeholt werden.

Angebots-, Aufforderungs- und Vertriebseinschränkungen
Die Informationen auf dieser Website sind nicht für die Verbreitung an oder die Nutzung durch natürliche oder juristische Personen bestimmt, die Bürger eines Landes sind oder in einem Land ihren Wohnsitz bzw. ihren Gesellschaftssitz haben, in dem die Verbreitung, Veröffentlichung, Bereitstellung oder Nutzung dieser Informationen geltende Gesetze oder Vorschriften verletzen würde oder in dem Kaufmann Research Registrierungs- oder Zulassungspflichten erfüllen müsste. Nichts, was auf dieser Website enthalten ist, stellt ein Angebot oder eine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf von Produkten und Dienstleistungen wie insbesondere Wertpapiere, Finanzinstrumente, andere Anlageprodukte oder Anlageberatungsdienstleistungen dar. Die Informationen auf dieser Website beziehen sich auf Kaufmann Research als Ganzes. Die hier beschriebenen Dienstleistungen, Wertpapiere und Finanzinstrumente sind unter Umständen für Sie nicht geeignet oder in dem Land, in dem Sie ansässig sind, nicht oder ggf. nur über eine Niederlassung oder Tochtergesellschaft von Kaufmann Research erhältlich, die über eine ordnungsgemässe Genehmigung verfügt, solche Dienstleistungen, Wertpapiere und Finanzinstrumente in diesem Land anzubieten. Die Tatsache, dass die Benutzer Zugriff auf diese Website nehmen, macht sie nicht zu Kunden von Kaufmann Research. Benutzer dieser Website sollten, bevor sie auf der Grundlage der hier veröffentlichten Informationen eine Anlageentscheidung treffen, ihre eigenen unabhängigen Finanzberater konsultieren, und keine der hier veröffentlichten Informationen stellt eine anlagebezogene, rechtliche, steuerliche oder betriebswirtschaftliche Empfehlung allgemeiner oder spezifischer Natur dar. Die Informationen auf dieser Website können sich auf Produkte und Dienstleistungen einer Person oder Körperschaft beziehen, die nicht in dem gleichen Land tätig ist, in dem Sie ansässig sind. Entsprechend sind die Richtlinien zum Schutz von Privatkunden, die in Ihrem Land Anwendung finden, in Zusammenhang mit diesen Produkten und Dienstleistungen gegebenenfalls nicht massgebend.

Disclaimer und vorsorglicher Hinweis zu Aussagen über künftige Entwicklungen
Die auf dieser Website zum Ausdruck gebrachten Meinungen und Einschätzungen geben unsere Ansichten zum Zeitpunkt der Publikation wieder und stellen keine anlagebezogene, rechtliche, steuerliche oder betriebswirtschaftliche Empfehlung allgemeiner oder spezifischer Natur dar. Die Informationen auf dieser Website können Aussagen über künftige Entwicklungen enthalten. Des Weiteren können wir sowie Dritte in unserem Namen in Zukunft Angaben machen, die Aussagen über künftige Entwicklungen beinhalten. Zu solchen zukunftsgerichteten Aussagen gehören unter anderem Aussagen über unsere Pläne oder Zielsetzungen, unsere künftige wirtschaftliche Performance oder die diesbezüglichen Aussichten, die potenzielle Auswirkung bestimmter Ereignisse auf unsere künftige Performance sowie Annahmen, die diesen Aussagen zugrunde liegen. Aufgrund ihrer Art beinhalten Aussagen über künftige Entwicklungen allgemeine und spezifische Risiken und Ungewissheiten; und es besteht die Gefahr, dass Vorhersagen, Prognosen, Projektionen und Ergebnisse, die in zukunftsgerichteten Aussagen beschrieben oder impliziert sind, nicht eintreffen. Wir weisen Sie vorsorglich darauf hin, dass mehrere wichtige Faktoren dazu führen können, dass die Ergebnisse wesentlich von den Plänen, Zielen, Erwartungen, Einschätzungen und Absichten abweichen, die in solchen Aussagen erwähnt sind. Zu diesen Faktoren zählen (i) Markt- und Zinssatzschwankungen, (ii) die globale Wirtschaftskraft im Allgemeinen und die der Länder, in denen wir tätig sind, im Besonderen, (iii) die Fähigkeit von Gegenparteien, ihren Verpflichtungen gegenüber uns nachzukommen, (iv) die Auswirkungen und Änderungen der fiskalen, monetären, kommerziellen und steuerlichen Politik sowie Währungsschwankungen, (v) politische und soziale Entwicklungen, einschliesslich Krieg, öffentliche Unruhen, terroristische Aktivitäten, (vi) die Möglichkeit von Devisenkontrollen, Enteignung, Verstaatlichung oder Beschlagnahmung von Vermögenswerten in den Ländern, in denen wir tätig sind, (vii) die Fähigkeit, genügend Liquidität zu halten, und der Zugang zu den Kapitalmärkten, (viii) operative Faktoren wie Systemfehler, menschliches Versagen oder unkorrekte Umsetzung von Abläufen, (ix) Massnahmen, die von Aufsichtsbehörden im Zusammenhang mit unseren Geschäften und Praktiken in einem oder mehreren Ländern ergriffen wurden, in denen wir tätig sind, (x) die Auswirkungen der Änderungen von Gesetzen, Verordnungen oder Rechnungslegungsvorschriften oder -methoden, (xi) der Wettbewerb in geografischen und geschäftlichen Bereichen, in denen wir tätig sind, (xii) die Fähigkeit, qualifiziertes Personal zu rekrutieren und an das Unternehmen zu binden, (xiii) die Fähigkeit, unseren Ruf zu wahren und unsere Marken zu fördern, (xiv) die Fähigkeit, den Marktanteil zu erhöhen und die Kosten zu kontrollieren, (xv) technologische Veränderungen, (xvi) die zeitgerechte Entwicklung und Akzeptanz unserer neuen Produkte und Dienstleistungen sowie die Wahrnehmung des Gesamtwerts dieser Produkte und Dienstleistungen durch die Benutzer, (xvii) Akquisitionen und die Fähigkeit, die übernommenen Unternehmen erfolgreich zu integrieren, (xviii) die nachteilige Lösung von Rechtsstreitigkeiten und andern Ereignissen sowie (xix) unser Erfolg bei der Handhabung der Risiken im Zusammenhang mit den oben erwähnten Punkten. Wir weisen Sie vorsorglich darauf hin, dass die oben stehende Liste der wesentlichen Faktoren nicht abschliessend ist.

Die auf dieser Website enthaltenen Informationen und Meinungen stammen aus von uns als zuverlässig erachteten Quellen; dennoch garantiert Kaufmann Research weder deren Richtigkeit noch deren Vollständigkeit. Kaufmann Research behält sich vor, die Informationen auf dieser Website ohne Vorankündigung zu löschen oder abzuändern. Soweit die geltenden gesetzlichen und/oder aufsichtsrechtlichen Bestimmungen es erlauben, kann sich Kaufmann Research an Finanztransaktionen des oder der Wertpapieremittenten, die auf dieser Website genannt werden, beteiligen oder in deren Wertpapiere investieren, für diese Emittenten Dienstleistungen erbringen oder bei diesen um Aufträge werben und/oder Positionen in deren Wertpapieren, Optionen auf diese Wertpapiere oder damit verbundenen Anlagen halten, andere materielle Interessen daran haben oder Transaktionen damit durchführen. Kaufmann Research kann im Rahmen der geltenden gesetzlichen und/oder aufsichtsrechtlichen Bestimmungen die auf dieser Website enthaltenen Informationen oder Meinungen wie auch die Untersuchungen und Analysen, die diesen Informationen und Meinungen zugrunde liegen, noch vor deren Veröffentlichung nutzen und entsprechend tätig werden. Kaufmann Research hat unter Umständen in Verbindung mit einer Wertpapieremission für einen oder alle auf dieser Website genannten Emittenten als Manager oder Co-Manager fungiert oder unterhält derzeit eventuell einen Primärmarkt für diese Emissionen, erbringt möglicherweise in Verbindung mit der betreffenden Transaktion oder einer damit verbunden Investition wesentliche Beratungs- und Investmentdienstleistungen oder hat solche Dienstleistungen in den vergangenen zwölf Monaten erbracht. Kaufmann Research hat möglicherweise andere Berichte veröffentlicht, die im Widerspruch zu den auf dieser Website dargestellten Informationen stehen oder zu anderen Schlussfolgerungen gelangen. Diese Berichte basieren auf unterschiedlichen Annahmen, Ansichten und analytischen Methoden der Analysten, welche die Berichte erstellt haben. Kaufmann Research ist in keiner Weise verpflichtet, sicherzustellen, dass Sie Kenntnis von diesen Berichten erhalten.

Risikohinweise
Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein Hinweis auf und bietet keinerlei Garantie für künftige Wertentwicklungen, und es wird weder eine ausdrückliche noch eine stillschweigende Haftung oder Garantie bezüglich der künftigen Wertentwicklung übernommen. Investitionen sind mit Risiken verbunden, wozu auch der potenzielle Verlust des eingesetzten Kapitals gehört. Preis, Wert und Ertrag von Wertpapieren oder Finanzinstrumenten können sowohl fallen als auch steigen. Bestimmte Anlagen sind hohen Kursschwankungen unterworfen und können plötzlich und in beträchtlichem Umfang an Wert verlieren. Der Verlust kann so hoch wie das ursprünglich investierte Kapital sein oder sogar noch höher ausfallen. Wertpapiere und Finanzinstrumente, die auf Fremdwährungen lauten, sind zudem Wechselkursschwankungen ausgesetzt, die sich positiv oder negativ auf den Wert, Preis oder Ertrag dieser Wertpapiere oder Finanzinstrumente auswirken können. Einige Anlagen lassen sich unter Umständen nicht sofort realisieren, was bedeutet, dass sich der Verkauf oder die Liquidation dieser Anlagen als schwierig erweisen kann. Ebenso kann es sich als schwierig herausstellen, verlässliche Informationen über den Wert der Anlage oder die Risiken, denen die Anlage ausgesetzt ist, zu erhalten. Internationale oder globale Anlagen (namentlich in Emerging Markets), Anlagen in kleinere Unternehmen, Anlagen in Fonds oder Anlagestrategien, die sich auf eine Branche, ein Land oder eine Region fokussieren, sowie andere besondere, aggressive oder konzentrierte Anlagen, die den Einsatz von Fremdkapital oder derivativen Instrumenten vorsehen, sind mit besonderen Risiken verbunden. Die Risiken solcher Anlagen tragen letztlich die Anleger.

Keine Gewährleistung – keine Haftung
DIE INFORMATIONEN AUF DIESER WEBSITE WERDEN «WIE BESEHEN» UND «WIE VERFÜGBAR» BEREITGESTELLT. KAUFMANN RESEARCH SCHLIESST JEDE GEWÄHRLEISTUNG AUS, DASS DER ZUGRIFF AUF DIESE WEBSITE OHNE UNTERBRECHUNGEN ODER FEHLERFREI VERLÄUFT, MÄNGEL BEHOBEN UND BEI DER NUTZUNG DER WEBSITE KEINE VIREN ODER ANDERE SCHÄDLICHE KOMPONENTEN ÜBERTRAGEN WERDEN. KAUFMANN RESEARCH LEHNT HIERMIT IM WEITESTEN VON DEN GELTENDEN GESETZEN UND/ODER VERORDNUNGEN ZULÄSSIGEN UMFANG JEDE AUSDRÜCKLICHE, GESETZLICHE ODER KONKLUDENTEN GARANTIE IN BEZUG AUF DIESE WEBSITE UND AUF ALLE ERGEBNISSE, DIE AUS DER NUTZUNG DER WEBSITE UND IHRER INHALTE ERWACHSEN, AB, NAMENTLICH ALLE GARANTIEN HINSICHTLICH DER HANDELSÜBLICHKEIT, NICHT-VERLETZUNG, EIGNUNG FÜR EINEN BESTIMMTEN ZWECK ODER GEBRAUCH SOWIE ALLE NACH MASSGABE DER ANWENDBAREN GESETZE UND/ODER VERORDNUNGEN EINES LANDES AUS DER PERFORMANCEENTWICKLUNG, AUS GESCHÄFTSGEBRÄUCHEN UND/ODER AUS HANDELSGEBRÄUCHEN ODER DEREN ENTSPRECHUNGEN ABGELEITETEN GARANTIEN. DES WEITEREN ÜBERNIMMT KAUFMANN RESEARCH KEINE GEWÄHRLEISTUNG ODER HAFTUNG FÜR DIE RICHTIGKEIT, PÜNKTLICHKEIT, GEEIGNETHEIT, VOLLSTÄNDIGKEIT ODER VERFÜGBARKEIT DIESER WEBSITE ODER DER INFORMATIONEN ODER ERGEBNISSE, DIE SICH AUS DER NUTZUNG DER WEBSITE ERGEBEN. UNTER KEINEN UMSTÄNDEN UND UNTER KEINEN GELTENDEN GESETZEN UND/ODER VERORDNUNGEN HAFTET KAUFMANN RESEARCH FÜR SCHÄDEN AUS AUSSERVERTRAGLICHER, VERTRAGLICHER, VERSCHULDENS- UNABHÄNGIGER ODER ANDERER ART DER HAFTUNG, DIE AUF DEN ZUGRIFF ODER GEBRAUCH ODER DEN VERHINDERTEN ZUGRIFF ODER GEBRAUCH DIESER WEBSITE ODER AUS HANDLUNGEN ODER UNTERLASSUNGEN, DIE DARAUS ERWACHSEN, ZURÜCKZUFÜHREN SIND, GLEICHGÜLTIG, OB ES SICH UM DIREKTE, INDIREKTE ODER ZUFÄLLIGE SCHÄDEN, UM FOLGESCHÄDEN ODER MITTELBARE SCHÄDEN GLEICH WELCHER ART HANDELT, EINSCHLIESSLICH SCHÄDEN INFOLGE HANDELSVERLUSTE ODER ENTGANGENER GEWINNE ODER FORDERUNGEN UND ANSPRÜCHE VON DRITTPARTEIEN, SELBST WENN KAUFMANN RESEARCH VON DER MÖGLICHKEIT SOLCHER SCHÄDEN, FORDERUNGEN UND ANSPRÜCHE WUSSTE ODER GRÜNDE HAT, VON DIESER MÖGLICHKEIT ZU WISSEN.

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